天邦股份：擬向通威股份轉讓飼料業務 聚焦生豬養殖及肉制品主業
原發表日期：2021-07-06
來源：e公司
作者：葉玲珍
在剝離疫苗業務后，天邦股份(002124)擬繼續轉讓水產飼料、豬飼料資產，以聚焦生豬養殖及肉制品領域；而本次交易接盤方亦來頭不小，為“農業+光伏”龍頭通威股份(600438)。
7月5日晚間，前述兩家上市公司齊發公告，宣布已達成戰略框架協議，天邦股份將向通威股份轉讓旗下水產飼料全部資產、業務以及豬飼料業務的部分股權，交易金額約為12.5億元-15億元。
轉讓飼料業務
公告顯示，本次天邦股份擬以轉讓旗下多家子公司股份的形式，退出水產飼料全部業務，同時剝離全部豬飼料業務部分股權。其中水產飼料業務涉及的交易標的包括寧波天邦飼料科技有限公司100%股權、青島七好生物科技有限公司100%股權、 寧波天邦生物技術有限公司100%股權、越南天邦飼料有限公司65%股權，作價約為10.5億元-11億元；豬飼料業務涉及的交易標的包括鹽城天邦飼料科技有限公司51%股權、南寧艾格菲飼料有限公司51%股權、蚌埠天邦飼料科技有限公司51%股權、湖北天邦飼料有限公司51%股權、東營天邦飼料科技有限公司51%股權、安徽天邦飼料科技有限公司49%股權、安徽天邦生物技術有限公司49%股權，作價約為2億元-4億元。綜上，本次交易累計作價約12.5億元-15億元。
若交易得以順利完成，天邦股份旗下水產飼料股權將全部出清；豬飼料股權比例將大幅下降，相關公司將成為與通威股份的合資公司。具體來說，除安徽天邦飼料科技有限公司、安徽天邦生物技術有限公司持股比例下降為51%外，天邦股份在其余豬飼料業務合資公司的股權比例將下降為49%，不再擁有控股權。
或許是為彰顯誠意，天邦股份還表示，在本次交易完成后十年內，上市公司及關聯方、實控人不再從事與水飼料生產、銷售相關的業務；在交易完成后五年內，前述主體不再從事豬飼料生產、銷售相關業務。
在股權轉讓的基礎上，雙方還將就豬飼料長期采銷業務達成合作，并簽署長單合作協議。根據約定，未來天邦股份所需豬飼料需求將全部向本次交易涉及的豬飼料合資公司購買，不能滿足的部分由合資公司向通威股份的分、子公司發包，仍不能滿足的再由合資公司對外發包。
聚焦主業
事實上，本次交易無論對于天邦股份，還是通威股份來說，都是一次聚焦主業的過程。
目前，天邦股份生豬養殖業務正處于快速擴規模階段，固定資產投資和生豬存欄大幅增加，生豬產業鏈向下游屠宰和深加工延申，均需要大量的資金投入。近年來，天邦股份曾不止一次表示將聚焦生豬育種養殖和豬肉制品加工業務，且已經開始剝離其他非戰略性業務。今年3月，公司啟動疫苗業務剝離工作，將旗下成都天邦生物制品有限公司100%股權和南京史紀生物科技有限公司100%股權出售給賢豐控股股份有限公司、深圳市宏屹投資發展有限公司，交易對價合計超5億元，預計將產生稅前資產處置收益1.8 億元。目前，股權交割手續已經完成。
對于本次轉讓飼料資產及業務，天邦股份亦表達了同樣的訴求，即著力聚焦生豬養殖及配套動物源食品產業鏈打造。公開資料顯示，2020年度天邦股份水產飼料和豬飼料銷售總量為61.94萬噸，同比增長30.57%，實現銷售收入25.22億元，同比增長25.29%，其中豬飼料主要保障內部養殖供應。在營業收入貢獻方面，飼料產品2020年度實現營收12.7億元，占主營業務收入約12%，毛利率為16.13%，同比下降3.43個百分點。而同期生豬養殖業務營收超80億元，占整體營收的75%，毛利率高達53%。
對于通威股份來說，飼料業務一直是傳統主業，目前與光伏業務并駕齊驅，幾近占主營業務的半壁江山。公司曾在定期報告中表示，將通過完善并優化產業鏈，以海外建廠、國內外并購等方式實現外延式發展和內生式增長，而本次受讓天邦股份旗下飼料業務股權正有效踐行了這一戰略。
目前，通威股份飼料業務主要涵蓋水產飼料、畜禽飼料等，其中水產飼料為核心產品，也是公司農牧版塊的主要利潤來源。公司年產飼料超1000萬噸，銷售網絡遍布全國大部分地區及越南、孟加拉、 印度尼西亞等東南亞國家。2020年，通威股份飼料銷量 524.92萬噸，同比增長7.12%，飼料、食品及相關業務實現營業收入208.51億元，同比增長12.14%，占主營業務收入的47%。根據規劃，通威股份2021年將在前述領域實現營收超230億元，同比增長10%以上。
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