Mysteel農產品解讀：中秋節將到，豬肉消費階段性好轉（20240913）
原發表日期：2024-09-13
來源：Mysteel農產品
【導讀】：進入9月之后，下游豬肉消費出現一些改善跡象，而伴隨中秋節的到來，近日屠企訂單和宰量出現較明顯的提高，預計可延續到節日。但由于豬源供應較前期增加，目前整體呈現量增價跌的現象，由于后期國慶節日也將到來，加上低點有二育等支撐，預計市場跌幅有限，預期維持窄幅博弈震蕩局面。
進入9月之后，氣溫轉涼，學校開學，豬肉白條消費出現一定改善跡象，部分廠家外銷訂單也有增加，整體開工率較前期有小幅提高。目前中秋節臨近，市場氛圍向好，接下來幾日里在備貨帶動下，整體需求量還有一定溫和提升。
雖然9月需求在向好，但毛豬和白條價格卻呈現出偏弱波動，而且也再次出現了逢節必跌的一幕，與前期淡季卻價格逆勢偏強的走勢對比鮮明，這主要是近期供需、心態、氣溫等發生一些變化所致。截至9月13日，全國毛豬、白條價格在25.20元/公斤、19.24元/公斤，較近期在8月中期的創出年內高點比分別下降7.55%和9.03%。
生豬階段性出欄供應增加
受到前期產能去化及去年三季度疫病沖擊，上半年豬源供應偏緊，7-8月經歷了所謂“斷檔”時期。但進入9月之后，豬源供應緊張局面有所緩和。
第一，根據鋼聯調查來看，8月因高溫天氣，生豬長速慢，體重不達標，部分豬源延遲出欄，計劃普遍未完成。9月氣溫下降，豬源生長加快，規模場計劃出欄量比8月的完成量增加9.26%，出欄壓力有所增加。第二，散戶前期壓欄明顯，中大豬增多，標肥價差縮窄，外調利潤微薄，加上近期嚴查檢疫票，北豬南調不暢，散戶壓欄心態松懈，出欄意向增加。第三，從出欄節奏來看，隨著中秋、國慶雙節到來，養殖端順應增加出欄量。第四，隨著氣溫下降，北方等部分地區出現零星疫病，避免中招受損，養殖端出欄心態也有好轉。
根據上海鋼聯監測來看，9月日度出欄量先降后升，最近一周部分規模場日均出欄量22.93萬頭，比月初增8.93%。
短期來看，中秋節前后，豬源出欄量較前期增加，而且養殖端出欄意向較強，豬價有一定壓力，但月底及10月初二育仍有逢低進場可能，豬價適度下跌之后還會有反彈。中期來看，因去年底母豬配種率較高，一季度仔豬補欄活躍，加上前期二育壓欄，四季度生豬出欄供應有所增加，對中遠期的豬價上漲帶來牽制，后期或在高位上震蕩博弈頻率增加。
需求向好，屠企開工同比差距縮小
進入9月之后，隨著氣溫下降，加上學校開工，下游消費心態和消費活動都出現好轉，屠企白條走貨情況好轉，部分外銷量有所恢復，屠企開工率溫和提升，本周隨著中秋臨近，白條走貨量又有增加，本周屠企開工率升至27.25%，連續第2周提升，如圖所示，近日開工率較去年同期偏低的差距較前期縮小。
根據市場調研來看，預計節前2-3天，也就是14-15日或迎來集中備貨，廠家開工也仍有提升空間，節日期間宰量或逐漸下降，節后由于消費暫時減淡，廠家宰量或正常回落到月初水平，類似往年那樣開工仍或出現圖上的小“尖峰”的波動。但中秋節之后再過10多天迎來國慶節，節日里婚慶、聚會等較多，預計月底豬肉消費還會再次向好。
目前困擾屠企的主要壓力仍然是虧損問題，本周屠宰白條利潤虧損36.50元/頭，較上周虧損增加7.72元/頭。目前毛豬價格回落，但是白條競爭壓力下緊跟下跌步伐，短期來看，節日對屠企或是增收不增利，預計到年底需求真正轉旺之后，白條自主挺價能力增強，屠企盈利或才能好轉。
綜合來看，中秋節即將來臨，受節日效應帶動，近日屠宰企業走貨和開工出現階段性好轉，養殖端出欄壓力較前期增加，目前積極逢節集中出欄，因此近期豬價及白條呈現弱勢震蕩局面，但在當前有需求增量的支撐下，加上低點有二育介入的預期支撐，跌幅空間不大。此外，預計到月底，隨著出欄壓力減輕，及國慶節氛圍帶動，豬價及白條或有挺價小幅反彈可能。
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