Mysteel農產品解讀：最新川陜生豬調研總結報告（20240728）
原發表日期：2024-07-28
來源：Mysteel農產品
一、調研背景
近年來，四川生豬產業發展迅猛，出欄量居首。尤為值得關注的是，南北價差拉大川內調入調出不斷變化，二次育肥、非瘟、產能格局、以及其他方面關注焦點持續增多。陜西則作為連接西南和西北生豬往來調運的重要樞紐，其影響同樣不可小覷。生豬行情變幻莫測，下半年供需存在何種變數？行情將如何演繹？本次我們將通過實地調研走訪，有效了解非瘟、調運、產能恢復等行業現狀，為此我們7月底在川陜地區開展生豬產業實地調研活動，與代表企業面對面交流，探討行業現狀與后期發展。
二、調研總結
1、疫病方面：經過調研情況了解，四川省內當前疫病情況環比上月有所加劇，主要集中區域為川南（宜賓、瀘州、蒼溪），群體主要為散戶，規模場防控較好；川西川北散戶有零星散發，個別企業近期在處理小體重豬源，影響有限。今年疫病發展情況較去年來看，今年疫病發生的日期同比去年晚半個月左右，主要散戶產能同比去化較明顯，部分企業估算今年疫病影響程度同比或減少四分之三左右，因此今年疫病不如去年嚴重。在降雨和高溫影響下，8月份疫病或有加重的可能，預計初步判斷不會比去年嚴重，整體影響有限。陜西去年三季度疫情相對嚴重，今年三月份后省內基本沒有疫病發生，影響有限。
2、體重方面：川內主流出欄體重120-130公斤，130-140公斤體重相對好銷售，供應充足。150公斤以上豬源供應同比減少，主要因為散戶產能去化，大豬存欄少，大豬價格優勢逐漸體現顯。陜西規模養殖場多按照存欄現狀和計劃出欄執行，商品豬出欄體重目前維持在110-120公斤。部分企業有增重計劃，后期出欄體重逐漸達到150公斤以上，放養企業欄位好協調，有壓欄條件。
從上海鋼聯商品豬出欄均重來看，養殖企業當前出欄均重為123.38 公斤，較上周微漲0.03公斤，環比上調0.02%，同比漲2.63%。標肥價差不斷擴大，養殖戶標豬出欄意愿不足，市場大豬供應相對有限。四川省內近期也出現二育現象，多在于價差擴大以及疫病發展相對穩定，散戶二育積極性有所提升，目前來看，短期生豬出欄體重或維持高位震蕩的概率較大。
3、二育方面：目前川內標豬和150公斤大豬價差在0.9-1.0元/公斤，價差有進一步擴大趨勢，散戶大體重豬源存欄同比減少明顯。因此在價差擴大及疫病影響有限的條件下，近日川內二育入場積極性有所增加，但絕對量有限，主要以部分有資金實力的企業和貿易商在入手二育，體重一般在120公斤，價格按市場價，暫時沒有溢價。前期外調山東、河南較多，近期明顯減少。陜西二育多以持續不間斷地滾動進出為主，壓欄意愿尚可。
據上海鋼聯數據監測顯示，本周全國標肥豬價差均價在-0.30 元/公斤，較上周拉大0.22元/公斤，也同步佐證了調研情況的反饋。今年國內飼料企業外銷異常艱巨，行業不景氣的環境下，飼料內卷嚴重，2024年飼料價格對于二育群體來說是一個非常大的吸引力。前期散戶在8.5-9.0元/斤的價格下二育進場的積極性很高，尤其是8.5元/斤的時候，部分二育大戶表示會積極入場。當前來說，在未來一段時間若該價差持續擴大，則或將迎來更進一步的二育群體進入，后期仍會有兩到三波的二育集中入場（相對的），九月份會有一波。相較于母豬仔豬補欄，二育利潤尚可且風險低。基于二育入場情況，疊加規模企業看漲預期之下，適當壓欄增重，供應端壓力后置可能性有所增加。
4、成本方面：養殖成本下降除了受飼料價格走低影響外，滿產率和生物安全防控尤為關鍵，受此影響企業間頭均成本差距逐漸拉大（看重頭均成本）較好水平在14元/公斤以內，個別飼料養殖一體的企業可達到13元/公斤以內，單看飼料成本同比減少0.5-1.0元/斤。
5、需求方面：據調研了解，7月需求環比有所增量，但同比減少仍較為明顯，預計同比減少15%左右，6月為新低。三四季度需求或慣性增量，但受大環境影響，增幅或有限，同比不及往年。
6、未來豬價看法：養殖企業認為三四季度均價在17元/公斤以上難度不大，預計階段性高點或在20元/公斤以上，但持續時間存疑。根據供需情況預計8月份之后漲價勢頭或逐步放緩，判斷依據為前期入場的二育或有集中出欄，加之規模企業完成全年計劃目標，調整出欄節奏等影響，四季度或不及預期。屠宰端口表示需求端利空仍或維持一段時間，何時利空減弱或逐漸轉為利好不確定，但受大環境影響，悲觀情緒較濃，預計終端需求減量，包括旺季，暫時不看好。
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