Mysteel農產品解讀：最新生豬存出欄數據解讀及豬價看法（20240305）
原發表日期：2024-03-05
來源：Mysteel農產品
近日，隨著生豬存出欄數據的陸續發布，市場關注度頗高，針對上海鋼聯2024年2月生豬存出欄數據進行詳細解讀以及對未來行情發表簡單看法。
據上海鋼聯數據顯示，2024年2月208家綜合樣本的能繁母豬存欄量為495.77萬頭，環比小跌0.28%（1月環比跌0.56%），降幅縮窄；其中123家規模場能繁母豬存欄量環比下跌0.26%，85家散戶存欄量環比下跌0.90%，降幅都較上個月出現縮窄的情況，主要在于市場對于后期豬價有所看好，尤其是下半年的市場行情，同時2月處于春節前后，節前豬價表現較為可觀，節后雖有回落，但由于春節后人員流動，處于防控安全考慮減少車輛流動，淘汰積極性也會出現一定下降；同時就區域分布來說，華南、西南以及西北等地養殖場有存在一定增量，同時北方疫情零星散發，部分企業存在一定產能去化，整體月度降幅是小幅縮窄的。其實這也可以說明市場現在去化速度在放緩，部分產業群體對后市豬價仍較為看好。
同時針對能繁母豬存欄量情況，我們也可以來分析一下近期出臺的能繁母豬正常保有量的政策。能繁母豬正常保有量由原來的4100萬頭下調至3900萬頭，正常保有量調減200萬頭。主要在于生產效率持續提升，豬肉消費趨于穩定，所以進行一定調減。方案中也明確提出，正常保有量未來會根據豬肉消費和生產效率等變化情況，動態調整能繁母豬正常保有量。同時本次修定，將綠色區域（產能正常波動）范圍調整為92%-105%（含臨界值）；原方案為95%-105%。也就是說能繁母豬產能在3588-4095區間為正常波動范圍，而根據官方公布1月底能繁母豬存欄4067萬頭，屬于綠色區域，市場調節為主，不需要政策干預。同時黃色區域（產能大幅波動）由90%-95%和105%-110%區間調整至85%-92%或105%-110%區間；紅色區域（產能過度波動）由低于正常存欄量的90%或高于正常存欄量的110%調整為低于正常保有量的85%或高于正常保有量的110%。我們可以看到，此次調整主要以調整下線為主，上線暫無調整，或在一定程度為了更好保障豬肉供應；同時在產能處于黃色預警區間時，農業農村部引導大型生豬養殖企業合理增加/調減產能，在能繁母豬存欄過度增加中，新方案提出引導生豬產能調控基地暫緩新增能繁母豬和新建擴建豬場。此次方案增加了一些具體的落實方案，具體實施情況如何仍需后續繼續觀察。
從3月出欄計劃量角度來看，2月實際出欄量在770.41萬頭，完成率也僅達到80.17%，同時3月計劃量是在1011.96萬頭，較實際出欄量增31.35%，這也表明未完成的量有一部分挪至3月出欄，如果我們單從總量上來看，可能覺得3月出欄量要比2月份多，實際如果去除假期以及受天氣影響出欄節奏我們算8天時間來看，2月實際出欄時間僅為21天，日均在36.7萬頭，而3月計劃日均在32.6萬頭，按日均來看，出欄量是縮宰的，3月出欄壓力減輕。同時我們監測208家綜合樣本的生豬出欄量為722.51萬頭，環比下跌27.21%（1月是環比下跌3.11%）；其中123家規模場生豬出欄量環比下跌27.56%，85家散戶存欄量環比下跌16.28%，出欄量環比均出現大幅度下滑，主要原因還是在于2月處于春節假期期間，假期比較長，出欄時間有限；疊加年后多地降溫天氣襲來，對于市場出欄節奏也存在一定影響，在節后豬價慣性回落的情況下，部分企業不再追求出欄任務，因此環比出現較大的跌幅。
據上海鋼聯數據監測來看，全國標肥價差存在一定擴大，截至3月5日全國標肥價差為0.52元/公斤，部分省份價差可達0.80元/公斤以上，對于市場養殖戶來說，尤其是二育戶來說吸引力較大。今年二育最先拉起區域主要是以南方為主，以廣西為首，年后廣西價格已經跌至底部，部分貿易商和養殖場在廣西采購110公斤以下的豬進行二育，然后西南也有一部分二育起量，同時東北也緊隨其后，但是進入量有限，不如南方；近兩日華東以及華中區域開始有一定氛圍起來，多采購50-90公斤豬源偏多，以湖北為例，湖北作為二育大省，目前來說湖北僅有孝感區域熱度較高，其他地方還有待觀察。今天了解的湖北采購50公斤成交價8-8.5元/斤，70-90公斤成交價7.5-7.7元/斤；河南70-90公斤成交價7.6元/斤，少量110公斤成交價7.3元/斤，仍高于標豬0.1-0.2元/斤，當前二育有一定增量，但是還沒有達到完全走量的地步，還需要市場的繼續催化。
總結：目前豬價下跌空間有限，上漲空間需二育+需求回暖雙方支撐下，或許有一定想象空間。總體而言，當前豬價啟動時間仍較早，短期豬價以震蕩調整為主，長期或偏強。
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