Mysteel農產品解讀：產能去化節奏偏緩 豬價向好預期仍待（20240228）
原發表日期：2024-02-28
來源：Mysteel農產品
導語：據農業農村部最新數據公布，截至2024年1月，全國能繁母豬存欄量4067萬頭，環比下降1.8%，連續4個月環比下降。生豬產能調整待續。
據Mysteel數據監測，2023年國內母豬產能震蕩回落。據官方數據公布，截至12月末全國能繁母豬存欄為4142萬頭，較2022年末累積降幅有限5.67%，較4100萬頭的正常保有量仍高出1個百分點。而據農業農村部最新數據公布，截至2024年1月末，全國能繁母豬存欄量4067萬頭，環比下降1.8%，連續4個月環比下降。
目前能繁母豬持續去化，但從能繁母豬到商品豬出欄，養殖周期約10個月左右；前期去化可能會對下半年產能起到影響，但對短期供給影響有限。業內對下半年預期相對樂觀，故前期受豬病影響的地區，區域產能被動去化減小，部分企業有增量配種復產跡象，養殖場對下半年預期較強也有擴產情緒，能繁母豬去化節奏或將收窄。
當下終端需求呈現漲后回落，且凍品庫存高位抑制屠宰企業分割積極性，短期市場行情仍將承壓，使得養殖端成本壓力不減，降本增效成為企業重點執行方向。大多養殖企業產能利用率相對較低，增產滿產成為快速降本手段，而近年來種母豬生產效能不斷提高，當前市場生豬產能去化節奏偏緩、供應仍顯寬松。能繁正常保有量或有下調空間。
圖1 （2019-2024年）樣本企業能繁母豬存欄量月度走勢圖
據Mysteel數據監測，截至2024年1月份，全國能繁母豬存欄去化速度放緩，環比降幅為0.56%，同比下調6.23%。2023年四季度北方多地豬病疫情集中，山東，河南、安徽，河北等養殖密度集中區域產能去化明顯。進入1月份隨養殖密度降低，疫情逐步緩和，產能被動去化情況減小。當下養殖端成本、資金壓力雖大，但隨母豬存欄持續下滑，業內對下半年行情預期增強，市場產能主動去化操作減少，少部分企業亦有復產增產調整跡象。
綜合來看，產能去化大方向待續；據Mysteel市場調研，供需博弈下價格難有起色，生豬市場仍面臨產能優化；節后消費支撐逐漸消退，豬價回落后盼漲預期較強，業內心態普遍觀望，能繁存欄或仍存緩降預期。下半年豬價回升力度仍需要關注上半年產能調整節奏，當下產能去化節奏仍顯偏緩，生豬價格向好預期仍待時日。
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