Mysteel農產品解讀：1月底豬價大幅沖高 2月或先高后低（20240201）
原發表日期：2024-02-01
來源：Mysteel農產品
【導語】天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。癸卯之歲，業更替，產調整，商虧空，利無存。然，歲除之際，豬價大漲。是否，行情之利還復常矣？
圖1 2021年-2023年能繁母豬存欄量同環比走勢圖
盡管2023年4月能繁母豬存欄量環比微降但存欄基數仍大，且彼時母豬配種量、仔豬存活率等并未過多受豬病和低價影響而出現較大變化，故2024年2月供給端大背景仍為“過剩”，不過2023年四季度中東部部分省份受豬病影響，商品豬存欄出現大量被動去化情況，造就1月底冀魯豫“缺豬”、行情大幅上漲局面。
表 自繁自養及外購仔豬盈利情況統計表
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日期 |
豬價（元/公斤） |
自繁盈利（元/頭） |
外購盈利（元/頭） |
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2024年1月 |
14.14 |
-62.42 |
-64.14 |
|
2023年12月 |
14.30 |
-100.21 |
-143.48 |
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漲跌 |
-0.16 |
37.79 |
79.34 |
豬價階段性大幅上漲，但行業虧損局面仍未轉變。1月自繁自養月均虧損62.42元/頭，較上月虧損減少37.79元/頭；5.5月前外購仔豬本月虧損64.14元/頭，較上月虧損減少了79.34元/頭。不過，當前豬價與行業平均成本線已極為接近，2月值農歷春節時期，豬價能否延續高位運行，一舉沖破至成本線以上？
從供應端來看，2月初，終端節前備貨態勢延續、行情預期較強，養殖端出欄積極性偏高，但中東部各省降雨降雪天氣多發且年節前物流資源緊缺、運費上漲明顯，南方及東北豬源對華東、華中地區援助量有限，故月初中東部各省都將處在供應偏緊狀態，不過隨著運輸障礙減弱、各地豬源大量涌入或降出現階段性踩踏情況，而南方市場受豬病影響有限且規模場產能逆勢擴張，供給端仍處過剩狀態，月初供給端整體處在中東部相對缺豬、東北及南方相對充足局面。2月中旬，時值農歷春節期間，養殖端出欄稍停滯，下游貿易及終端屠企交投均不活躍，供給量較月初明顯縮減。2月下旬，市場回歸正常交投氛圍，養殖端逐步上量，物流運輸恢復，南豬北調量增加或將明顯緩解華東、華中等省份階段性缺豬局面，且市場整體供給壓力逐漸增大。故2月供給端總體呈現“增減增”趨勢。
從需求端來看，2月初為春節前備貨高峰，屠企宰量節節攀升，農村、鄉鎮消費增量明顯；2月中旬，春節期間、備貨結束，雖家庭消費、宴席消費有所增量但相較于備貨需求增量而言明顯不如；2月下旬，節后家庭聚集性消費減量且消費意愿短期明顯減弱，需求量降幅明顯。故2月需求端總體呈現“大增-小減-大減”趨勢。
圖2 全國生豬均價走勢預測圖
因此綜合來看，預計2月初在供需利好及情緒助推下，豬價將持續走高；2月中旬供需變化不大，行情變化有限、或小幅走弱；2月下旬在供給持續增量而需求大幅減量拖累下，或明顯走弱，尤其河南山東等省缺豬局面改善、繼續拉漲動力不足。可見，短期行情繼續上行阻力仍大，行業利潤短期仍難以明顯修復，豬企虧損局面仍將延續。
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