Mysteel農產品節后預測：國內生豬市場節后或偏弱調整（20240129）
原發表日期：2024-01-29
來源：Mysteel農產品
【導語】近期生豬價格快速拉漲，情緒、天氣疊加下游節前集備貨上量等利好因素帶動，生豬上調動力強勁。但隨節后市場消費及情緒回落，市場又將呈現怎樣狀態，接下來我們根據近5年市場數據變化做簡要分析。
1.春節前后國內生豬價格對比
| 近5年春節前后國內生豬市場價格對比（元/公斤） | |||||
| 年份 | 春節前一周 | 節后一周 | 節后兩周 | 節后一周變化幅度 | 節后兩周變化幅度 |
| 2019年 | 11.8 | 12.4 | 12.3 | 5.08% | 4.24% |
| 2020年 | 36.4 | 37.1 | 38.3 | 1.92% | 5.22% |
| 2021年 | 31.0 | 28.7 | 29.5 | -7.42% | -4.84% |
| 2022年 | 13.6 | 12.8 | 12.1 | -5.88% | -11.03% |
| 2023年 | 15.1 | 13.9 | 14.2 | -7.95% | -5.96% |
根據近5年春節前后生豬數據對比可以發現，節后生豬價格的漲跌主要受周期性調整趨勢影響。2019-2020豬瘟疫情產能去化明顯，生豬供應不斷收緊，帶動市場持續大幅走高，隨即行業復產加速進行。步入2021年后生豬出欄逐步恢復并增量，豬市開啟高位下行通道，節后豬價同步節節敗退。但春節過后短時市場變化來看，生豬價格的波動空間整體有限，節后短時養殖端生豬出欄有限，加之元宵節等消費支撐，豬價多小幅漲跌調整。隨三月份屠宰企業及養殖端全面復工，市場供需進入真正的調整博弈期。
2.屠宰企業凍品庫存處歷年高位水平
近5年屠宰企業凍品庫容變化走勢看，年內1月份重點企業庫存多降至年內低位，隨節前凍品集中出貨，廠家回籠資金節奏加快；進入第七周后，隨春節假期結束國內屠宰企業凍品多開始低位建庫。但2023年庫容率數據來看，四季度企業庫存高位偏強，生豬供應增量，終端旺季消費跟進不及預期，中小豬分割疊加被動入庫影響，2024年1月份庫存較2023年高出8.5個百分，較2021年同期低點高出16.4個百分點。現國內凍品出庫受限勢必影響年后屠宰企業建庫積極性，掣肘廠家3月份的開工增量。
3.后期市場預測
節前來看，下游備貨時日有限，車輛運費上漲疊加節前需求增量帶動，市場沖高后或仍有一定支撐。但春節假期過后消費支撐因素消退，規模場生豬陸續恢復出欄，生豬市場或高位理性回調。進入3月份后生豬供應或繼續增量，南豬持續北上填補魯豫冀皖等地標豬空缺，加之屠宰企業開工在無明顯利好作用支撐下，市場或仍需一個承壓回落的過程。隨后續價格探底或刺激二次育肥再度集中入場，逐步對市場形成情緒性利好支撐。
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