Mysteel農產品解讀：元旦后豬價陰跌，創近1年來新低（20240113）
原發表日期：2024-01-13
來源：Mysteel農產品
[導讀]：元旦之后，南方腌臘等需求階段性下降，但豬源仍然充足，標肥價差收窄，散戶出欄情緒增大，豬價出現連跌態勢，并跌破14.00元關口，創1年來新低，預計下旬節前備貨等開啟，對豬價或有短暫一定支撐。
2023年生豬伴隨產能緩慢去化，豬價長期震蕩下行，12月經歷寒潮天氣氣溫下降，需求季節性改善，中旬南方腌臘也有啟動，對豬價有短暫提振，但消費增量難以抵消供應壓力增加，最后仍以跌勢收官，全年收盤在14.12元/公斤，較年初下跌13.00%。
2024年元旦歸來，需求階段性減淡，尤其南方腌臘高潮結束，中大豬走貨減弱，北方部分地區低于標豬，養殖端出欄情緒增強，生豬豬價承壓增大，豬價呈現連續下跌態勢，很快跌破14.00元/公斤關口，截至1月12日，全國豬價跌至13.27元/公斤，創1年來新低，向2022年4月低點靠攏。
1月規模場出欄壓力減少，但整體供應仍充足
1月初Mysteel對部分規模場樣本調查看，12月集團場在沖量任務下出欄積極，加上部分地區因疫病被動出欄較多，最終完成率106.79%，處于超額完成狀態，1月計劃出欄量下降9.42%，規模場本月出欄壓力較12月份有些減輕。
但從散戶情況來看，前期散戶出欄積極性不高，長期存在抗價情緒，價格高于規模場，出欄節奏偏慢，1月元旦過后，隨著腌臘高峰結束，中大豬需求下降，標肥價差收窄，尤其元旦之后北方部分地區中大豬低于標豬價格幅度擴大，散戶壓欄虧損加重，加上市場對春節之后的行情經驗性看空，近期散戶認賠認價出欄心態積極，規模場與散戶競爭出欄加劇。
從出欄體重來看，目前養殖端出欄心態積極，出欄體重還在下降，本周全國外三元生豬出欄均重為122.98公斤，較上周下降0.10公斤。雖然部分地區如河南、山東等也出現本地標豬偏緊，但整體豬源充足，部分南方低價區豬源北向流入。未來中期一段時期，由于豬源充足，節后消費偏淡，養殖端信心不足，仍控制體重或者降重積極出欄。
可以看出，雖然1月規模場出欄計劃量下降，但是出欄積極性仍高，實際出欄數量或降幅不大，加上散戶出欄情緒增強，整體豬源供應仍然處于充裕狀態。
需求階段性降溫，開工率高點回落
元旦假期，下游需求出現階段性減弱現象，第一，南方集中腌臘結束轉入零散狀態，中大豬需求趨弱，標肥價差繼續縮窄；第二，元旦結束，但距離春節還有時日，需求出現短暫減弱。
從屠宰量看，元旦后的2周里，重點監測的屠企樣本日均宰量151218頭，與節前宰量165609頭相比下降8.68%，節后2周的平均開工率36.40%，較節前下降3.53個百分點，需求下降較明顯，對豬價帶來直接利空，加上屠企沒有利潤，縮量壓價收豬較強。
根據往年來看春節前20左右就有備貨需求好轉跡象，節前7-10天達到高峰，2023年1月22日春節，去年元旦不久，需求出現放量，在1月13日-17日開工達到高峰。
下周四（1月18日）是臘八節，預計豬肉消費有適度提升，而年味開始漸濃，整體需求和開工下降幅度有限，預計下旬之后，下游需求或有一定放量。但考慮到目前豬源及豬肉貨源充足，價格看漲不強，加上節日期間多地商超基本都會正常營業，市場備貨或弱于往年，對豬價提振作用有限。
此外，去年同期除了節前已經開始備貨之后，屠企凍品庫存在16.30%左右低位，部分開始逢低分割入庫，對豬價帶來一定支撐，但目前凍品庫存在24.60%高點，凍品去化很慢，雖然豬價已經跌破去年同期，但廠家短期沒有主動入庫意愿。
春節前重點關注的方面：
（1）下旬春節前消費及備貨或逐漸升溫。
（2）市場處于弱勢中，終端備貨動力預計不強。
（3）散戶中大豬較多，節前認價回籠資金出欄心態強烈，節前情緒影響大。
綜上所述，雖然本月規模場計劃量環比下降，但散戶中大豬較多，出欄情緒增強，但元旦之后南方腌臘明顯轉淡，剛性需求暫時減淡，生豬供大于求壓力仍然較重，豬價承壓下跌，只是下跌節奏較前期有所減緩。目前距離春節已近，預計下旬之后市場備貨活動預計增多，或對豬價帶來一定提振，但節前漲幅空間有限，或窄幅震蕩為主。中期豬價運行仍承壓運行，把握出欄節奏，也繼續關注政策面引導。
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