Mysteel農產品解讀：生豬行業弱勢，國內對外引種增速有限（20231127）
原發表日期：2023-11-27
來源：Mysteel農產品
【導語】2023年國內生豬市場持續低迷，難回17元/公斤行業平均成本線，養殖端生產成本壓力不斷增大，月度豬糧比亦持續在過度下跌二級預警區間調整。育肥群體不振同步拖累仔豬、種豬價格下行，國內上游產能對外引種速度亦受限。
1.國內糧高豬降，養殖行業盈利水平不足
2020年至2023年國內豬糧比值高位不斷下滑，進入2023年市場難以脫離低迷狀態，持續在過度下跌二級預警區間低位震蕩。2022年來看，玉米價格持續偏強，但生豬市場低位快速拉漲，帶動豬糧比值再次走高至10月份高點9.50，但隨即生豬市場便開始弱勢調整之路。
2023年國內生豬市場供強需弱狀態不斷顯現，月度豬糧比價持續在過度下跌預警區間徘徊，1-10月份全國豬糧比均值僅為5.34。上半年生豬產能不斷兌現，供應壓力增大拖累豬價持續回落。三季度隨前期超賣，養殖企業出欄節奏回歸，加上年初北方疫病影響，豬源供應減少，養殖戶挺價惜售增加，帶動市場短時回歸至17.0元/公斤行業平均成本線附近。但終端消費跟進相對乏力，屠宰企業開工帶動有限，疊加凍品庫存高位影響，市場漲后逆轉下滑，養殖端成本虧損面積再次擴大。四季度生豬市場供強需弱局面持續，豬價仍觀望腌臘及節日消費帶動，截至11月27日國內生豬價格暫維持14.15元/公斤。現市場現標豬供應仍顯高位，腌臘灌腸大豬需求增量及市場上漲帶動預期有限；再次玉米價格年前需求端同步支撐，價格下降空間不大，綜合預計年內豬糧比值真正回升至正常區間仍顯艱難。
2.豬市難提，行業對外引種增速受限
中國種豬超八成來自國外引種，種源進口依賴度極高。市場持續在“國外引種-退化-再引種-再退化”的狀態下調整。 2023年國內生豬市場規模化進程加速，在豬價低位產能持續高位的當下，養殖端降本增效多途徑開展。上游產能優化，提升生產效率及指標，從而更好的參與到激烈的市場競爭中。但2023年國內生豬養殖行業持續虧損，上游產能充裕，2023年國內對外種豬引種量回升至5294頭，但較同樣下行周期的2018年仍處低位狀態。2024年來看，就上游產能優化及更新周期測算國內種豬引種存一定增量空間，但對外引種的積極性或仍需要行業利潤的回歸真正帶動。
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