Mysteel農產品解讀：豬價弱勢調整，行業預警或一觸即發（20230417）
原發表日期：2023-04-17
來源：Mysteel農產品
【導語】一季度隨豬價漲后回落，業內對于四月份市場愈加悲觀。月內養殖供應壓力不減，加之標肥價差逆勢轉正，均價拖累標豬市場走貨。截至4月17日，全國豬價已由月初14.5元/公斤緩慢下滑至13.8元/公斤，降幅4.7%，豬價持續低迷，養殖端虧損不斷加深，豬糧比值低位徘徊，政策性收儲或箭在弦上 。
1.豬價下滑幾近前低
進入4月份，國內生豬價格持續下滑，月內由14.5元/公斤緩慢下跌至13.8元/公斤，降幅4.7%。月內供應端出欄仍有小幅增量表現，供應壓力仍在。疊加消費持續低迷，屠宰企業開工在低價分割雖有短時支撐。但隨一季度北方宰企凍品庫存不斷升高，其庫容比例有限，加之鮮品走貨乏力，宰企資金壓力不斷增大，順勢降價收購情緒不減。就17日單日數據來看，國內生豬均價已與一季度市場最低點13.75元/公斤基本持平，市場低迷難提，養殖端虧損壓力不斷增加，月內生豬自繁自養頭均虧損亦由110元擴大至200元。虧損疊加疫情影響，養殖端壓力亦不斷增大。
2.國內標肥價差由負轉正
從全國生豬標肥豬價差來看，近日價差（標豬均價-150公斤肥豬均價）持續收縮，并開始由負回正。一季度國內肥豬價格優勢仍在，受季節性需求及節日消費影帶動，肥豬均價較標豬市場高出0.1-0.3元/公斤，湖南，華南及西南區域價差高達0.4-0.8元/公斤，局部超1.0元/公斤。但進入二季度，氣溫不斷升高，肥豬需求不斷下滑，北方多地宰企拒收280公斤以上大豬，肥豬外調走貨不濟，市場不斷承壓。進入4月份除華南、西南仍有0.2-0.4的價差倒掛外，北方多地已經呈現正向走勢。短時來看，天氣轉熱大豬供應壓力仍在，從近日南方市場調研情況來看，受前期豬價深跌及部分壓欄影響，南方大豬供應仍顯充裕，肥豬市場跌速加快，國內標肥價差或繼續正向回升，同步拖累標豬市場走貨。
3.政策性調整或箭在弦上
豬糧比價來看，一季度國內隨養殖端生豬集中出欄及節后消費下滑影響，市場低位回落，豬糧比價跌入國內一級預警區間，政策性調整2月4日隨即開啟2萬噸收儲，雖單次成交量僅有7100噸，但就當時2.4萬/噸號肉成交價格測算，豬價約在16.7元/公斤，對于當時低迷的市場及業內情緒帶來一線生機。隨即屠宰企業凍品入庫操作全面增量，二次育肥再次入場，加速生豬價格的低位回升。
進入4月份豬價持續低迷，截至第15周，國內豬糧比價尚在5.06-5.15區間調整。但16周周初市場表現來看，豬價繼續偏弱調整，養殖端雖有低價抵抗情緒，但消費端支撐能力有限，終端鮮品市場走貨不佳，供需無根本性利好調轉，截至17日當日豬糧（13.84/2.795）比價核算現已下滑至4.95，已經跌破過度下跌一級預警線。現基本面來市場仍無根本性利好因素帶動扭轉，預計豬價上漲乏力，豬價或仍延續弱勢，政策性收儲箭在弦上，一觸即發。市場有望政策利好出現，支撐行業及情緒回升。
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