Mysteel農產品解讀：從鋼聯數據中看生豬產能后置的影響（20230131）
原發表日期：2023-01-31
來源：Mysteel農產品
【導語】2022年作為生豬歷史上比較特殊的一年，生豬價格經歷了從低位攀升至10月中旬的高位，轉而又快速下跌的一個過程。全國生豬市場似乎用一年甚至是半年的時間完成了一個“豬周期”。“豬周期“在能夠短時間內完成，讓生豬價格在下半年劇烈波動，歸根結底都指向了二次育肥所導致的產能錯位。接下來讓我們用數據探討錯位的產能剩余多少，還能否繼續影響2023年的生豬市場。
大部分的二次育肥養殖時長為2-3個月，在10月下旬價格出現持續下跌后，市場也很少出現收豬進行二次育肥的消息。我們以10月與11月為二次育肥分水嶺、以3個月為一個階段來分析二次育肥導致的生豬產能錯位情況。
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2021年 |
2022年 |
同比 |
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全國生豬出欄（萬頭） |
67128 |
69995 |
4.3% |
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樣本屠宰企業開工率均值 |
22.32% |
23.37% |
4.7% |
根據全國統計局發布數據，2022年全國生豬出欄69995萬頭，比2021年增加2867萬頭，增長4.3%。根據鋼聯數據中心統計，2021年全國重點樣本屠宰企業開工率均值為22.32%，2022年全國重點樣本屠宰企業開工率均值為23.37%，同比增長4.7%。
由上述可以說明，鋼煉數據中重點樣本屠宰企業開工率可以有效反應全國生豬出欄的數據變化。
根據鋼聯數據的特征：樣本養殖企業極少涉及二次育肥；重點樣本屠宰企業生豬來源廣泛，能夠代表全國生豬養殖的綜合情況。
綜上，我們進行如下分析：
1、根據鋼煉數據：2022年3月1日至2023年春節前全國重點樣本屠宰企業開工率均值為24.09%，全國樣本養殖企業生豬出欄共計8034.51萬頭，平均月出欄730.41萬頭（1、2023年1月份春節前全國樣本養殖企業生豬出欄量無法具體統計，根據1月份計劃出欄量且春節前要完成出欄調整，以此估算本數據中的唯一不確定值：1月份春節前出欄量為700萬頭左右，加權平均后對結果影響極低；2、為保留一個有效的中國年及避免出現兩個月份的不確定值，特選取2022年3月1日至2023年春節前時間段。）
2、根據鋼煉數據：2022年8月1日至2022年10月31日全國重點樣本屠宰企業開工率均值為21.24%，全國樣本養殖企業生豬出欄共計2202.28萬頭，平均月出欄734.09萬頭。對比2022年3月-2023年春節前相關數據可得到，每月有近90.09萬頭生豬被二次育肥豬導致產能后置，占此階段生豬出欄量的12.27%。
3、根據鋼煉數據：2022年11月1日至2023年春節前全國重點樣本屠宰企業開工率均值為29.49%，全國樣本養殖企業生豬出欄共計2392.30萬頭，月平均出欄797.43萬頭，對比2022年3月-2023年春節前相關數據可得到，每月有近96.71萬頭生豬后置產能被消耗。
4、根據鋼煉數據：2023年春節前有效屠宰天數為0.6個月。
綜合以上計算分析，2022年二次育肥生豬后置產能剩余約18.82萬頭，占比2022年3月1日至2023年春節前月均出欄量2.6%（出肉量占比大余出欄占比）。
由此，編者認為生豬后置產能不足以長期影響生豬價格，根據鋼聯數據中能繁母豬、生豬存欄等其他相關數據及現階段非瘟、市場情緒等判斷，隨著年后終端需求由弱到強的恢復，階段性供大于求的情況會快速消失，生豬價格在短時間內就會向上攀升。
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