【導語】據Mysteel農產品數據統計，截至2022年12月9日，全國外三元出欄均價為20.68元/公斤，較昨日下跌0.58元/公斤，最低價黑龍江19.92元/公斤，最高價浙江21.76元/公斤。近一周豬價持續大幅下跌，周內累計下跌2.23元/公斤，跌幅9.7%。

豬價走勢

圖1 2021-2022年全國外三元生豬均價走勢圖

現如今豬價仍處于多頭對決的階段，但由于22日冬至將近，在15日過后有望迎來強勢期，但也有認為目前庫存豬的量以及出欄高峰時間是一個變數，那么，冬至前后豬價到底如何？小編認為，主要有以下四點影響因素。

影響因素之一——規模場增量情況

年底，一般都是規模場集中放量的時間段，不管是出于年度的收益考慮，還上市豬企為了年度報表，或者是為了規避春節后的傳統消費淡季所帶來的行情下行風險。

據數據統計，各大上市豬企截止到11月底的出欄計劃完成率在85%-90%左右，剩余10%-15%的量基本都要在12月份出完。而且一般來說，上市豬企以及一些地方性的中大型豬企，都會把元旦后的1月份、2月份的部分出欄計劃提前到12月份出，再加上今年過年早，1月份可出欄天數僅半個月左右，故預計12月份生豬供給量增幅或將超過預期。

表1 2022年12月份重點省份養殖企業生豬計劃出欄量情況

同時，據Mysteel農產品統計，10-11月份規模場的實際出欄量普遍是超過計劃出欄量，11月份完成率103.58%，12月份計劃量環比增幅6.27%。綜合以上，年底供給端來自規模場側的壓力是較大的。

影響因素之二——二次育肥出欄情況

據Mysteel調研數據顯示，11月底二次育肥的出欄比例約40%-50%，故年前仍有一半左右的余量需要出欄，而與11月不同的是，12月份乃至1月份大概率會出現集中出欄、踩踏的現象。主要因很大一部分二次育肥戶，都在等12月冬至前的腌臘高峰，雖然前兩個月豬價快頻漲跌的時候，一些低價入場的二次育肥豬源出掉了但是更多的還是在等腌臘。加上今年二次育肥的量較往年多且體重普遍重于往年。所以冬至前，供給端來自二次育肥的壓力也是很大的。

影響因素之三——新冠疫情情況

目前，全國新冠疫情基本已全面放開，但對行情的利好并不會立馬兌現，一般來說，疫情放開后的第一個月是集中爆發期，三個月后開始慢慢減少，而正因如此，目前居民對短期疫情感染風險擔憂情緒較濃，聚餐、堂食及婚宴、喜宴等消費并沒有明顯提升，加之疫情防控導致的經濟形勢不佳，居民收入減少等現象，年前因新冠疫情防控措施調整后的需求增量或十分有限。

影響因素之四——天氣和腌臘消費情況

隨著全國新冠疫情防控的放開，以西南地區為代表的腌臘活動已然全面開啟，近一周宰量提升約10%左右。而接下來的半個月，南方基本是天氣陰天、晴天偏多，對于兩湖、云貴及川渝，以晾曬方式居多的省份是很好的腌臘時機。

從往年的規律看，12月份的需求環比增幅約20%左右，但是因今年豬肉價格偏高，且市場大環境不佳，居民收入少，這也導致今年的腌臘剛需同比往年明顯減少。據川渝地區的抽樣統計，戶均消費量大概下滑4成左右。

表2 部分省份2020-2021年腌臘時間點

另外，因為目前溫度、疫情擔憂及消費力轉弱等原因，兩湖、兩廣、江西等地的腌臘活動仍未全面啟動，若隨著12月15日之后溫度普遍降至10度以下，或許將迎來一波腌臘高峰期，也就是需求集中爆發期，盡管彼時的出欄量也可能增量較多，但是應該還是會推升價格往上走一波。

而冬至之后，因為腌臘時間跨度的原因，腌臘會逐步變少，不過供給量也在12月份釋放較多，加上元旦+春節前的備貨，需求會持續好轉，據數據顯示，近三年春節前生豬日度屠宰量高點，較冬至時期的宰量增加幅度在40-60%不等，所以在供給減少而需求增加的情況下，冬至后到春節前豬價會再漲一漲。

行情總結

隨著國內疫情調控放松，各地加大力度推進消費恢復，腌臘消費小幅提升，各地堂食等逐步放開，包括北京廣州杭州等地，未來豬肉消費需求有望迎來真正的旺季，在年底各大豬企供應量逐漸加大的情況下，個人認為年前豬價將維持震蕩走強態勢。

冬至前，規模場沖量及二次育肥集中出欄增加供給壓力，但需求亦因腌臘、灌腸高峰將迎來較明顯好轉，供需雙增一定程度限制豬價上漲空間，但仍將維持震蕩走強態勢。

冬至后到春節前，規模場集中放量期結束，多數二次育肥和散戶手里的庫存豬也消化殆盡，供給端利好趨勢明顯；而1月初的元旦及1月底的春節備貨對需求提振或較為明顯，加上疫情放開后一個月需求的明顯恢復期，也預示著需求對行情的明顯利好。故供需雙利好情況下，豬價或繼續上行。

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