1 本月雞蛋現貨市場行情回顧

1.1 雞蛋價格高位下滑

圖1

5月中上旬雞蛋價格處高位整理，下半月開啟下滑走勢，月均價環比略高。隨著各地氣溫升高，南方進入雨季，雞蛋存儲、運輸難度增大，下游環節采購越發謹慎，市場流通不暢；另外中小碼蛋供應量漸增，因銷售欠佳拖累大蛋價格。整體來看，需求疲軟拖累行情明顯，蛋價高位下滑。但由于雞蛋供應量處偏低水平，以及高飼料成本支撐，月內蛋價仍高于往年同期。截至31日，主產區雞蛋月均價4.75元/斤，環比漲幅0.21%，同比漲幅12.56%；主銷區月均價4.84元/斤，環比跌幅0.21%，同比漲幅10.25%。（注：4月均價取1日-30日均價，主產區月均價4.74元/斤，主銷區月均價4.85元/斤）

1.2 淘汰雞價格上漲

圖2

5月份全國淘汰雞均價5.65元/斤，較上月均價上漲0.24元/斤，環比漲幅4.44%，較去年5月均價下跌0.27元/斤，同比跌幅4.56%。本月適齡老雞雖略增加，但整體仍不多，前期養殖單位壓欄惜售，后期淘雞意向略有恢復，且上月有部分老雞出欄受阻，集中在本月淘汰，以上原因導致5月淘汰雞供應量小幅增多。下游屠宰企業產品消化仍不理想，傾向于收購低價品種，整體采購積極性不高，農貿市場活禽銷量不溫不火。整體而言，5月份全國淘汰雞供應量略增、需求量一般，價格波動幅度不大。

1.3 商品代雞苗價格小幅下調

圖3

盡管雞蛋、淘汰雞價格依舊維持在相對高位，蛋雞養殖盈利較為豐厚，但飼料成本跌幅有限，養殖單位對后市多持觀望態度。同時部分產區受農忙影響，對雞苗的需求減弱；另外氣溫升高，散戶育雛難度提升。綜合來看，養殖單位整體補欄積極性不高，雞苗市場供需矛盾逐漸加劇。目前多數企業雞苗訂單排至6月份，但排單情況一般，5月商品代雞苗均價為3.16元/羽，環比跌幅2.77%，同比跌幅14.13%。

2 雞蛋飼料成本小幅下調

5月全國玉米價格先漲后落，跌幅小于漲幅，均價高于上月。東北地區月初價格上漲明顯，但隨著高價南下較慢，港口及市場報價高端略有下滑。華北地區貿易本月麥收騰庫，玉米購銷活躍，價格略漲。南方地區玉米價格跟隨東北產區先漲后落調整，主流較上月走高。5月全國玉米月度均價為2781.62元/噸，環比漲幅1.67%，同比跌幅1.61%。5月豆粕價格重心繼續下移，整體趨勢表現為先跌后漲。上旬市場主要消化供應面帶來的壓力，價格整體下行，中旬美農報告公布數據整體偏多，給予市場帶來提振，帶動國內豆粕價格跟隨上漲，月末價格高位整理為主。5月43%蛋白豆粕均價4268.16元/噸，環比跌幅4.07%，同比漲幅18.24%。5月玉米價格漲幅遠小于豆粕價格跌幅，單斤雞蛋的飼料成本小幅下調至3.71元，環比跌幅0.27%，同比漲幅3.83%。

3 雞蛋期貨主力合約2209區間震蕩

本月雞蛋期貨主力合約2209行情呈現“跌-漲-跌”走勢，最高收盤價4842元/500千克，最低4702元/500千克，價差140元/500千克。月均持倉10.97萬手，環比增幅27.56%；月均成交量6.91萬手，環比漲幅5.98%。5日期貨開盤下探后，重心反彈拉升，期價最高漲至4850元/500千克附近。之后現貨漲價乏力，期貨氛圍由多轉空，空頭優勢明顯，期價跌至4700元/500千克附近。中旬期貨多空僵持，底部4700元/500一線千克支撐強勁，多頭優勢加強，盤面觸底小幅上漲，期價重回4800元/500千克一線。下旬現貨基本面氛圍偏弱，但對期貨影響有限，盤面漲跌兩難，重心在4720-4820元/500千克區間內震蕩調整。

4 雞蛋市場后市展望

4.1 雞蛋價格或弱勢下滑

供應方面：從新增產能來看，6月份新開產蛋雞主要是2月份前后補欄的雞苗，2月份雞苗補欄量環比增加2.90%。因此，6月份新開產蛋雞數量較5月或微增。淘汰雞方面，6月氣溫升高，部分養殖單位或淘汰產蛋率不理想的蛋雞，預計6月淘汰雞供應量與5月相比微幅增加。綜合來看，淘汰雞出欄量微幅增加，但新開產蛋雞數量微增，6月份供應面理論上較5月或增加，但增幅相當有限。7-8月份供應面理論上或略有增加。

需求方面：6月份是雞蛋市場的傳統消費淡季，根據以往經驗，6月份雞蛋價格大概率下滑。從目前的市場表現來看，蛋價高位運行，終端市場高價難銷，市場整體走貨速度不快。另外，夏季高溫、南方梅雨天氣，雞蛋存儲時間縮短，也會影響雞蛋的銷量。除此之外，6月份蔬菜價格較低，也會抑制雞蛋的需求。因此，6月份需求面對雞蛋市場的利空較大。7月份食品廠開始為中秋節備貨，需求量或增加。8月份天氣轉涼，市場需求逐漸恢復。

雞蛋供應增幅有限，整體維持偏緊局面。但是雞蛋進入消費淡季，市場銷量不佳，需求對蛋價利空影響較大。另外，天氣也將利空6月雞蛋市場。預計6月份雞蛋價格或弱勢下滑。

4.2 淘汰雞價格或小幅下調

供應方面，目前適齡老雞不多，且蛋價略高于成本線，養殖單位或抵觸低價，多壓欄觀望。但6月氣溫升高，部分養殖單位或淘汰產蛋率不理想的蛋雞，預計6月淘汰雞供應量與5月相比微幅增加。需求方面，下游屠宰企業產品消化仍不理想，開工率仍不高，多青睞采購低價貨源；農貿市場活禽銷售受蔬菜及替代品分流，需求量仍不理想。卓創資訊預計6月份全國淘汰雞價格或稍顯弱勢，下跌空間不大。7-8月份受蛋價拉動，淘汰雞價格或季節性上漲。

4.3 雞苗價格或仍顯弱勢

6月雞蛋、淘汰雞均有下調預期，而飼料成本或依舊維持在相對高位，蛋雞養殖盈利水平將下降，同時夏季散戶育雛難度大，養殖單位補欄積極性或進一步降低。雞苗市場供大于求的矛盾或進一步加劇，6月雞苗價格仍顯弱勢，但再跌空間或有限。7月份隨著蛋價上漲，中下旬養殖單位補欄積極性或有提高，雞苗價格或小幅上漲。8月受蛋價及蛋雞養殖盈利支撐，雞苗價格或繼續窄幅上調。

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